Uma carteira de ETFs – Exchange Traded Fund – pressupõe ser um investimento de gestão mais passiva, enquanto uma carteira de ações pressupõe ser um investimento de gestão mais ativa.
Se uma carteira de ETFs render 10% ao ano, por exemplo, e a carteira de ações render 20%, mas para selecionar as ações para ter esse retorno acima da média do mercado (ETF é a média) o investidor tem que disponibilizar cerca de 5 horas semanais para seleção inicial das ações, análise, precificação, acompanhamento do mercado etc, temos nisso um tempo precioso que o investidor poderia estar se dedicando para ganhar dinheiro de outra maneira, de forma substancial.
Vamos para um exemplo prático:
Imagine um valor de ¥ 1.000.000 para investir.
Seguindo os percentuais apresentados nos parágrafos acima, em um ano de investimento…
A carteira de ETFs teria ¥ 1.100.000 (10% de ganho), e a carteira de ações teria ¥ 1.200.000 (20% de ganho), ou seja, a carteira de ações, neste exemplo, teria oferecido ¥ 100.000 a mais na sua gestão do que a carteira de ETFs.
No entanto, considerando que a carteira de ações pressupõe gestão ativa, e tal gestão é refletida no tempo gasto para isso, e considerando 5 horas semanais, como citado anteriormente, o investidor teria gasto 260 horas no ano para fazer a gestão dessa carteira para ter ¥ 100.000 a mais por isso.
Agora, pense no quanto de dinheiro o investidor poderia estar fazendo nessas horas, dinheiro inclusive para aportar mais.
Dito isto, deixo-lhe duas perguntas:
1- Será que realmente compensa uma carteira de ações desse tipo em vez de uma carteira de ETFs?
2- No exemplo citado, eu ainda coloquei como se a carteira de ações performasse melhor que a de ETFs, mas será que, de fato, a carteira de ações vai performar melhor que a de ETFs, que em tese é a média do mercado?
Permita-me fazer uma consideração:
Tem gente que até tem retorno financeiro satisfatório com carteira de investimentos em ações, mas avançando muito pouco na evolução do patrimônio líquido, que é a verdadeira medida de riqueza, (1) por não raciocinar direito, (2) por não entender o valor do tempo e (3) por achar que patrimônio só consiste em carteira de ativos financeiros, esquecendo-se de outras classes de ativos.
Permita-me, também, trazer aqui uma citação do Warren Buffett sobre ETFs, reconhecendo o valor do tempo para o investidor, e olha que o Buffett é super conhecido como investidor e gestor de um portfólio de ações:
“Se você gastar de seis a oito horas por semana trabalhando em investimentos, faça isso. Se não o fizer, então a melhor opção são fundos de índice (ETFs). Isso realiza a diversificação entre ativos e te dá tempo, duas coisas muito importantes”.
E uma outra citação dele, uma resposta a uma pergunta numa de suas reuniões com investidores, reconhecendo a eficiência de uma carteira de ETFs no tempo e em relação ao comportamento das pessoas ao investirem:
“Entre as várias propostas oferecidas a você, se você investir em um fundo de índice (ETF) de custo baixo — onde você não coloca o dinheiro de uma só vez, mas vai fazendo aportes durante mais de 10 anos —você se sairá melhor do que 90% de pessoas que começam a investir ao mesmo tempo”.
Reflita sobre o que escrevi. Reflita sobre o que o Buffett disse sobre ETFs.
Bons investimentos.
Abraços,
Marcelo Pimentel
