No terceiro trimestre do ano, julho a setembro, a Tesla (Nasdaq: TSLA) obteve 8 vezes mais lucro por carro do que a Toyota (Tokyo: 7203).
Isso graças a estratégia de manter o foco em menos modelos, mas de preços mais altos, com o apelo que veículos elétricos vem tendo; é o velho “menos é mais”.
A montadora americana de carros elétricos leva larga vantagem sobre a japonesa em todos os indicadores de lucratividade (margem bruta, operacional e líquida), de rentabilidade (ROE, ROA e ROI), de liquidez (liquidez seca e corrente) e estrutura de capital (grau de endividamento).
E em valor de mercado é 3x maior, com US$ 560 bilhões de capitalização de mercado contra US$ 183 bilhões da Toyota, no câmbio atual.
No entanto, no ano, a queda das ações da Tesla é muito maior do que a das ações da Toyota, -55,59% e -5,56%, respectivamente.
Mesmo com a forte queda no ano, a Tesla ainda é negociada a múltiplos mais altos, como um P/L de 50,13, enquanto o da Toyota é de 10,95.
Vale destacar ainda que, nos últimos anos, a Tesla vem aumentando seu capital de giro próprio numa proporção muito maior do que a da Toyota, o que é bom para uma empresa ter o capital de giro próprio aumentando.
Além disso, vem aumentando seu patrimônio líquido e ampliando lucro líquido, e assim, afastando cada vez mais risco de insolvência, pois a tendência comum a das empresas insolventes são:
- redução do patrimônio líquido,
- prejuízos constantes e crescentes,
- diminuição do capital de giro próprio
E a Tesla vem fazendo o contrário.
