De um modo geral, na comparação com empresas listadas nas principais bolsas de valores do mundo, as empresas japonesas apresentam um aspecto de caixa e baixo endividamento muito melhor e mais amplo do que empresas listadas na bolsa de Nova York, na Nasdaq, na Hang Seng de Hong Kong e até na brasileira B3.
Essa cultura de fortalecer o caixa e limpar os balanços é um impacto direito que a bolha econômica japonesa, iniciada a partir do acordo de Plaza (1985) e que estourou na virada de 1989/90, provocou na gestão financeira das companhias do país.
Só para se ter uma ideia no que diz respeito ao aspecto de caixa para honrar compromissos de curto prazo…
Quando a gente olha para o indicador de liquidez seca, por exemplo, que mede a capacidade de uma empresa honrar seus compromissos de curto prazo, próximos 12 meses, contando apenas com seu ativo circulante menos estoques que podem ser convertidos em capital para reforçar o caixa, o resultado é este:
66,03% das empresas listadas na bolsa de Tokyo têm liquidez seca acima de 1.
32,99% das empresas listadas na bolsa de Nova York têm liquidez seca acima de 1.
31,92% das empresas listadas na Nasdaq têm tal indicador de liquidez acima de 1.
45,53% das empresas listadas na B3 na mesma situação.
47,01% das empresas listadas na Hang Seng, a bolsa de Hong Kong, têm liquidez seca acima de 1.
Ou seja, 66,03% das empresas japonesas listadas na bolsa de Tokyo têm caixa, equivalente de caixa, investimentos de curto prazo e recursos à receber dentro de 12 meses, a partir do fechamento do balanço patrimonial, que somam um valor igual ou superior ao valor de todas aos obrigações de curto prazo.
Quando o fator de liquidez seca é elevado para 2 em diante, 32,50% das empresas listadas na bolsa de Tokyo tem no mínimo 2x liquidez seca, enquanto esse nível de liquidez seca é observado em 11,34% das empresas listadas na bolsa de Nova York, em 19,76% das empresas na Nasdaq, em 17,16% das companhias na B3 e 22,32% nas listadas na bolsa de Hong Kong.
Feita essa contextualização, afinal, quais as 5 empresas japonesas listadas na bolsa de Tokyo que têm mais caixa do que dívida?
Aqui estão elas, todas com capitalização de mercado acima de 1 trilhão de ienes:
Keyence (6861), com 10,85x caixa e equivalente de caixa em relação ao passivo total (obrigações de curto e longo prazo e dívida bruta).
Obic Co Ltd (4684), com 5,49 caixa e equivalente de caixa em relação ao passivo total.
Shimano Inc (7309), com 4,76x caixa e equivalente de caixa em relação ao passivo total.
SMC Corp (6273), com 3,72x caixa e equivalente de caixa em relação ao passivo total.
Fanuc Corp (6954), com 2,97x caixa e equivalente de caixa em relação ao passivo total.
Todas com zero de dívida bruta, com exceção da SMC Corp, que tem apenas de 0,76% de dívida bruta em relação ao patrimônio líquido.
Traduzindo tudo isso para as suas finanças pessoais:
Pegue o caso da Keyence, por exemplo, sem dívidas, mas com obrigações de curto e longo prazo.
Agora, imagine tudo o que você tem de pagar, todas as suas obrigaçõesde curto e longo prazo que vão vencer, que podem ser mensuradas, contabilizadas.
Pensou no valor disso tudo?
Agora, se imagine tendo 10,85x o valor de todas essas obrigações, somando tudo que você tem na carteira, no banco e em aplicações de curto prazo.
E sem contar nisso aí patrimônios não-financeiros, participações societárias, negócios e investimentos de longo prazo, nem recursos às receber.
Situação bastante confortável, não é mesmo?
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