Sabe quais Fundos Imobiliários japoneses rendem mais que os títulos do governo?
Todos!
Isso mesmo, todos os 61 J-REITs (Japanese Real Estate Investment Truts) e todos os 16 ETFs de J-REITs rendem mais que os títulos do governo japonês.
Veja bem:
A taxa de juros básica do Japão está no negativo, em – 0,10%, desde o início de 2016.

Agora, veja quanto os títulos do governo japonês rendem ao ano, conforme vencimento (referência em 23/12/2021):
1 ano: –0,103%
3 anos: –0,104%
5 anos: –0,089%
10 anos: 0,064%
20 anos: 0,470%
30 anos: 0,684%
Já a taxa média de retorno em dividendos, dividend yield, dos Fundos Imobiliários Japoneses, J-REITs, está em 3,56% ao ano (em 23/12/2021).
Em países como o Japão, com taxa de juros de produtos de renda fixa bem baixas ou no negativo, ativos financeiros de dividendos se tornam a melhor forma de rentabilizar o capital.
O conceito de poupança (Savings), inclusive, não é referente, em primeiro lugar, ao que no Brasil se conhece como “caderneta de poupança”, e sim ao investimento sistemático em ativos financeiros que distribuem dividendos com recorrência.
Não à toa, a conta de custódia estabelecida pelo governo para se ter isenção tributária em produtos de renda variável tem “Savings” (poupança) no nome: Nippon Individual Savings Account – NISA.
Desse modo, produtos que distribuem dividendos, em especial os produtos ligados ao mercado de fundos imobiliários japoneses, J-REITs e até ETFs de J-REITs, se tornam bons ativos financeiros para rentabilizar e acumular capital no Japão.
Mas aí você pode pensar que se for para ter um dividend yield médio em 3,56% é melhor investir no Brasil porque lá o dividend yield médio de fundos imobiliários é 2x mais.
Nominalmente, sim. No entanto, a comparação de taxa de retorno entre moeda estável e instável não pode levar em conta apenas o valor nominal, não.
Deve-se considerar a perspectiva de perda do poder de compra das duas moedas, pela projeção de inflação de ambas, cujos rendimentos serão comparados.
Considerando as variáveis para tal comparação, 3,56% de dividend yield em iene, hoje, equivale a 10,81% em reais, sendo bem, mas bem otimista, numa equação de conversão de taxa – geralmente utilizada para avaliar se compensa abrir mão de uma taxa de retorno para buscar outra em outro país.
“Então, você está dizendo que fundos imobiliários japoneses é melhor que fundos imobiliários brasileiros como forma de o brasileiro no Japão rentabilizar capital?”
Sim! Sem a menor sombra de dúvidas!
E foi nos últimos 15, 10, 5, 3 e 1 ano.
Inclusive foi melhor do que os Títulos do Tesouros Direto também, no mesmo período.
Sendo assim, ouso dizer que os fundos imobiliários japoneses, na média, rendem mais, até, do que os títulos do governo brasileiro também, quando consideramos a “conversão da taxa de retorno” entre moedas.
“Ah, mas eu fiquei sabendo que tem uns fundos mútuos no Japão (fundos de investimentos) que tem retorno em dividendos superior a 20% ao ano… Eles não seriam melhor?”
Muita calma nesta hora, porque o meu próximo artigo, que publicarei em breve, será sobre isso, onde abordarei o que você deve saber antes de sair investindo em fundos mútuos distribuidores de “altos dividendos” mensais.
Vamos desmistificar isso porque tem muita gente sendo iludida quanto a esse “dividend yield” volumoso.
Por ora, aproveito para te sugerir que…
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Grande abraço,
Marcelo Pimentel